L’économie américaine continue de faire preuve de solidité, mais la détérioration mesurée du marché du travail apporte un soulagement bienvenu aux investisseurs. Avec seulement 29 000 créations d’emplois en septembre — très en deçà des 60 000 attendues — et un taux de chômage remontant à 4,2 %, la publication s’avère paradoxalement apaisante. Sur fond de cours du pétrole stabilisés à un niveau élevé, cette modération confortée par la conjoncture laisse entrevoir une Réserve fédérale au statut quo lors de...

À l’évidence, les velléités de réduction des dépenses publiques restent loin de convaincre les investisseurs. En témoignent le rendement du 10 ans français à 4,92 % — un plus haut depuis 2008 — et surtout un spread avec le Bund allemand qui se creuse à 141 points de base. Un écartement historique qui amène désormais la France à emprunter 25 points de base plus cher que l’Italie. À huit mois de l’échéance présidentielle, face à un budget particulièrement fragile, l’appétit...

Le contraste est saisissant entre une activité américaine très tonique — suggérée par les 90 000 créations d’emplois privés selon l’enquête ADP de septembre et une inflation en repli à 3 % sur un an — et une zone euro où la hausse des prix s’accélère à 3,4 % (après 2,6 % en août). Alors que l’économie américaine semble en mesure d’absorber des taux d’intérêt élevés grâce à sa croissance, l’Europe reste engluée dans une activité anémique. La situation est […]

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Le rétablissement progressif des flux de pétrole non iranien en provenance du Moyen-Orient met en lumière l’affaiblissement diplomatique de Téhéran. Il offre au marché un salutaire, quoique modeste, repli du brut de l’ordre de 1 à 3 %. Toutefois, cette accalmie sur l’énergie ne suffit pas à enrayer la hausse du dollar et des rendements obligataires : le 10 ans américain se tend à 5,27 %, tandis que le spread entre la France et l’Allemagne atteint le niveau critique de […]

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  En l’absence de négociations officielles entre l’Iran et les États-Unis, les cours du brut reprennent de la hauteur et progressent de plus de 2 % après leur répit de fin de semaine dernière. Parallèlement, le taux à 10 ans américain se tend à 5,26 %, pesant directement sur la tendance à Wall Street. De son côté, le CAC 40 conserve une configuration très mitigée sous les 8 100 points mais évite l’effondrement, malgré un spread souverain avec l’Allemagne qui […]

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