C’est la semaine des banques centrales. Mais rien ne leur permet, à ce stade, d’envisager que les prix du pétrole et la guerre s’installent pour durer au‑delà de quelques semaines. Le choc de court terme attendu du côté des prix de l’énergie ne devrait donc en rien modifier un statu quo déjà bien ancré, ni un discours renouvelé de vigilance. D’autant qu’une hausse substantielle et durable des cours de l’énergie ferait peser un risque épineux de stagflation. Dans l’attente, les...

À la faveur d’indicateurs d’activité encourageants en Chine et de quelques indicateurs techniques qui se montrent résistants et légèrement plus favorables, les marchés se refusent à accentuer significativement la baisse. Les taux à dix ans reviennent vers 4,22 %, sans franchir le cap des 4,30 % aux États‑Unis. Et surtout, les cours du brut WTI, en recul de près de 4 % pour revenir vers 93 dollars, reflètent l’espoir que le détroit d’Ormuz sera prochainement rouvert à la circulation, malgré...

Il est inutile de chercher bien loin les signaux négatifs : la séance de la veille en a offert un panorama très significatif, et surtout parfaitement cohérent pour prolonger la baisse. Dans un contexte où les cours du brut se maintiennent bien au‑delà des 91 dollars le baril WTI, tandis que l’Iran reste capable de nuire malgré les efforts déployés pour en venir à bout, le CAC 40 revient sans surprise en deçà des 8 000 points, jusqu’à tester un premier...

Les paramètres techniques que nous suivons chaque semaine ne sont pas très positifs. Les taux à 10 ans grimpent à 4,24 % aux États‑Unis. Les cours du brut repartent allègrement au‑delà des 91 dollars sur le WTI, en raison de la pression persistante exercée par l’Iran sur le détroit d’Ormuz. L’indicateur de volatilité VIX est à nouveau en tendance ascendante et évolue largement au‑dessus du seuil des 23. Surtout, le marché des obligations à haut rendement reflète des tensions de...